在上市公司2015年年报透露收官之际，上千家上市企业几家欢乐几家愁的年报业绩中，中国忠旺有限公司有限公司（以下全称中国忠旺）的年报就极具看点：营收净利双升，业绩稳中有减，核心业务展现出出色；海外市场盈利增幅相当可观，区域布局扩充显著；天津项目急剧前进，高附加值铝辊材业务前景可期。　　业内分析人士回应，中国忠旺业绩亮眼主要受到内功和外因双重因素影响。

　　从企业自身来说，持续优化产品结构、提高生产效率、掌控生产成本等一系列管理措施成果相当可观。纵观忠央近年业绩，倒数四年都维持了相当可观的增长速度。自2012年至今，中国忠旺每年的净利润分别为：2012年18.07亿元，2013年21.27亿元，2014年24.77亿元，2015年28.05亿元，年利润皆维持多达13%的增幅。

　　从外部大环境来看，中国忠旺的杰出业绩与高端铝加工行业发展前景向好也息息相关。随着国内汽车轻量化发展势头快速增长，车用铝合金市场潜力极大。国金证券指出，从2014年到2020年汽车铝合金市场需求的年填充增长率大约为20%~ 25%，到2020年汽车铝合金的市场空间大约为2500亿元。

中国忠旺的产品在交通运输等领域具有普遍的应用于，国内车用铝市场需求强大的市场环境，对中国忠旺等铝企的发展具有大力的推展起到。同时，近几年国家政策再三推展铝合金等新型节能环保材料在制造业的应用于，对国内铝加工行业的发展十分受到影响。　　眼下，中国忠旺于是以急剧前进的天津高附加值铝辊材项目未来发展前景十分辽阔。

根据波士顿咨询公司的报告，中国铝合金延压材市场未来几年将维持10%左右的增长速度，2020年将超过近1600万吨，是全球铝合金延压材市场快速增长的主要驱动力。　　利润朝著加快营收稳中有减　　中国忠旺营收有小幅上升，净利则大幅度上升。根据中国忠旺2015年年报，集团构建总收益大约161.71亿元，净利润由2014年度的大约24.77亿元下降13.2%至约28.05亿元，每股盈利也同比下降13.2%至约0.4元。

　　与以往比起，中国忠旺2015年年报首次将深加工业务收益从原先的铝断裂业务中拆分出来分开呈列。中国忠旺回应，集团目前的核心收益源于铝断裂业务和深加工业务。

由于深加工业务重要性的日益减少，出于管理及经营的必须，自2015年起，将深加工业务的财务信息从原本的铝断裂业务中合并出来分开呈列。　　根据中国忠旺年报，2015年该集团铝断裂业务收益大约为153.92亿元，与2014年度基本持平。深加工业务的收益大约为19.52亿元，比2014年度下降13.0%。

　　中国忠旺回应，通过持续优化产品结构、提高生产效率、掌控生产成本等措施，稳固了综合盈利能力，再加去年主要原材料铝锭价格下降带给的迭加效应，因此铝断裂业务的毛利率由2014年度的25.4%更进一步提高至报告期内的30.0%，深加工业务的毛利率由2014年度的31.8%下降至报告期内的32.5%。　　可见，中国忠旺在维持工业铝断裂业务稳步发展的同时，正在着力挖出更加多盈利增长点，其中深加工业务正在渐渐茁壮为其最重要的现金牛。

值得注意的是，在深加工领域，中国忠旺除了之后稳固传统强项即铝合金深加工产品在轨道交通上的应用于，如高铁车厢、地铁、城市轻轨等也在力图使深加工产品种类日趋多元化，还包括新能源汽车及客车的铝制零部件产品在深加工产品中的占到比正逐步提高。　　据理解，中国忠旺已与国内多家车企如华晨客车（沈阳）有限公司、中国一汽新能源汽车分公司、渖阳华龙新能源汽车有限公司、深圳五洲龙汽车有限公司、珠海银隆新能源有限公司等客车制造商进行技术合作，联合开发新能源全铝客车。

　　需要与上述客车制造商进行合作，正是归功于中国忠旺享有的从独立国家设计到生产加工的全方位能力。据理解，中国忠旺去年还在新能源全铝纯电动车的整车设计、铝合金电池框架一体化构建设计以及涉及新材料的研发与生产方面获得最重要突破。

目前已与北京长城华冠汽车科技股份有限公司、奇瑞汽车股份有限公司等联合设计开发新能源全铝纯电动车。　　根据年报，中国忠旺回应集团十分寄予厚望深加工市场的极大发展潜力，将针对下游市场发展情况急剧改建深加工生产能力，并充分利用集团的研发实力及客户资源，不断丰富深加工产品种类、提高经营方式，大力扩展下游应用于市场，提升高附加值深加工产品在集团整体销售及利润贡献中的比重。

　　海外市场可圈可点　　除了核心业务在业绩上的突出表现之外，中国忠旺海外市场的展现出也很亮眼。据其年报，集团2015年海外收益大约为23.73亿元，比2014年度减少9.0%。

在地域方面，中国忠旺海外客户主要坐落于美国、德国、英国等国家和地区。由于中国忠旺集团大力拓展除美国之外的其他海外市场，使得对德国、英国及其他国家和地区的销售收益由2014年的大约3.13亿元大幅度下降88.7%至报告期内的大约5.91亿元。　　根据中国海关总署统计资料的数据，2015年1~12月，中国铝合金出口总计53.53万吨，同比增加6.17%。

在国内铝合金出口下降的大环境下，中国忠旺的海外市场业绩缘何逆势上升？　　业内人士指出，多元化的产品种类有助中国忠旺拓展国内外市场。以中国忠旺产品在机械设备和电力工程领域的应用于为事例，铝合金沦为工业设备升级换代的最重要材料。

报告期内，中国忠旺与客户联合研发产品升级方案，减缓构建工业领域的以铝代钢、以铝替铜、以铝节木。这些措施对提高中国忠旺业绩甚有效益，快速增长明显的就科海外市场，还包括荷兰、英国、比利时、德国和日本等。　　为拓展美国之外地区的出口市场，中国忠旺还于2014年分别在日本及德国新的正式成立了子公司，重点拓展涉及国家的铝材市场。　　欧美市场在工业铝断裂产品的应用于上主要是一些高端的、领先的产品，它对于辨别国内市场产品走势及研发具有十分好的指导作用。

中国忠旺涉及负责人回应，不论是出于强化全球竞争力，还是强化公司的市场前瞻能力考虑到，中国忠旺都会之后增大对海外市场的拓展。　　天津项目前景辽阔　　在中国忠旺三大主营业务中，比较工业铝断裂和深加工两项业务的业绩贡献，铝辊业务的盈利能力将随着天津项目的急剧前进及逐步投产而有所显出。　　据理解，中国忠旺坐落于天津武清区的高附加值铝辊材项目进展成功。

第一期第一条生产线转入了月投产前的关键阶段。铝辊材项目第一期的年设计生产能力为180万吨，由两条生产线构成，其中第一条生产线以铝合金中厚板为主要产品，年设计生产能力为60万吨。

总结年内，第一条生产线的厂房建设及设备加装全部已完成，核心及设施生产设备在陆续试运营后，目前正在展开最后阶段的优化调试。　　去年第三季度，年代久远车间顺利重复使用铸造出铝合金扁锭，为铝辊生产的顺利进行奠下了扎实的基础。热轧生产线及冷轧生产线则在去年下半年顺利生产出有第一块铝合金板材及第一个铝合金卷材，标志着铝辊材项目获得阶段性进展。

目前该生产线正在展开有所不同合金牌号产品的最后调试及部分客户样品订单的试生产。　　中国忠旺天津项目涉及负责人回应，去年下半年生产的首批铝板材及铝卷材，为各生产环节的参数优化获取了极具价值的参照，也为整条生产线的成功投产奠下了较好的基础。

天津的高附加值铝辊材项目在几乎竣工后，将沦为全球规模仅次于、设施最完备的单一铝辊生产基地，该项目将空缺国内在高端铝板带领域商业生产能力的空白，符合中国对高端铝板带产品日益增长的必须，为中国及海外市场获取高质量、高附加值的铝辊产品。　　对于未来的发展规划，中国忠旺称之为，除了重点实施天津铝辊材项目第一条生产线的投产，之后实施生产能力优化与扩展计划，提高高附加值产品的占比，以及强化技术研发和产品创意之外，近期的业务拆分借壳中房股份A股上市计划则是最重要工作。

若拆分上市顺利完成，则有助中国忠旺利用更加辽阔的融资平台，获释集团整体内在价值。　　业内人士指出，将来来看，中国忠旺将沦为同时享有工业铝断裂、深加工及铝辊三大核心业务协同发展的企业，这将使该公司在中国产业升级的大潮中引导行业发展。

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